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傳諾基亞考慮出售資產或合并業務!美國將會控股?

  芯智訊  2020-02-28 00:00:00   芯智訊-浪客劍
知情人士表示,諾基亞正在與顧問探討,考慮進行潛在的資產出售、合并業務等各種替代方案,其他選擇還包括轉移投資和調整資產負債表。不過,這些探討仍在進行中,目前還不確定是否會促使任何交易。諾基亞代表拒絕就此置評。

本文來自微信公眾號“芯智訊”(ID:icsmart),世界經理人經授權轉載。

2月27日消息,據外媒報道,據知情人士透露,激烈的競爭給芬蘭網絡設備制造商諾基亞獲取利潤帶來巨大壓力,促使該公司正在探索各種戰略選擇。知情人士表示,諾基亞正在與顧問探討,考慮進行潛在的資產出售、合并業務等各種替代方案,其他選擇還包括轉移投資和調整資產負債表。不過,這些探討仍在進行中,目前還不確定是否會促使任何交易。諾基亞代表拒絕就此置評。

5G競爭壓力太大?過去一年市值跌去了1/3

現在的諾基亞主要由兩個部門構成,一部分是諾基亞創新科技(Nokia Technologies),主要是從事新技術研發、專利授權、數字健康等。另一部分則是諾基亞通信技術(Nokia Solutions and tworks,NSN),主要客戶是全球的電信運營商,為他們提供基站、通信設備等產品,進行5G網絡技術研發,約占公司營收的90%。目前,諾基亞和華為、愛立信一樣,是全球前三的電信設備巨頭。

根據市場研究公司Dell‘Oro Group的數據顯示,2018年全球電信設備市場,華為以約28%左右市場份額排名第一,諾基亞則以17%的份額緊隨其后;愛立信市場份額為13.4%,位列第三。

2018年全球電信設備市場,華為以約28%左右市場份額排名第一,諾基亞則以17%的份額緊隨其后

另外,根據IHSMarkit統計的2018年移動通信基礎設施的全球份額數據顯示,愛立信的市場份額為29.0%,相比2017年提高了2.4個百分點,而華為則下滑了1.9個百分點,份額降至了26.0%,被愛立信反超。另外諾基亞的市場份額也增長了0.1個百分點,達到了23.4%。韓國三星電子的市場份額也提升了1.8個百分點,達到了5%。此外,中興通訊的份額進一步下滑到了11.7%。

根據IHSMarkit統計的2018年移動通信基礎設施的全球份額數據顯示,愛立信的市場份額為29.0%,相比2017年提高了2.4個百分點,而華為則下滑了1.9個百分點,份額降至了26.0%,被愛立信反超。

從上面的數據來看,諾基亞的在電信設備及移動通信設備市場的份額都是處于前三的位置,其市場地位和影響力是毋庸置疑的。

而隨著2019年5G商用元年的開啟,諾基亞也陸續收獲了不少的5G訂單。

根據諾基亞于2月6日公布是數據顯示,諾基亞還當時已經在全球獲得了66份5G網絡建設合同,并且已經有19個諾基亞供應設備的5G網絡處于商用狀態。諾基亞之前還表示,自己是唯一一家獲得美國四大運營商5G合同的電信設備制造商。

不過,諾基亞的這個5G訂單數量與華為、愛立信相比還是要少不少。在去年的12月5日,愛立信就已經宣布其已在全球拿下了超過75份5G商用合同。在今年2月20日華為在倫敦召開產品與解決方案發布會上,華為常務董事、運營商BG總裁丁耘透露,截止目前,華為已獲得91個5G商用合同,5G Massive MIMO AAU(Active Antenna Unit)模塊發貨超過60萬個,其中超過一半是64T64R。

顯然,在5G市場的爭奪上,諾基亞已經落后于華為和愛立信。

與此同時,從諾基亞近幾年的財務數據方面來看,諾基亞的表現也并不理想。

諾基亞近四年財務數據概要
△諾基亞近四年財務數據概要(單位:百萬歐元)

從上面的諾基亞近四年財務數據,我們可以看到,過去的2016-2018年,諾基亞的總收入是在持續下滑當中,營業收入和凈利潤一直都是負數,出于持續的虧損當中。雖然2019年諾基亞營收增長到了233.15億歐元,凈利潤僅為700萬歐元,成功實現了扭虧為盈,但是這個成績與愛立信相比還是相差甚遠。

愛立信近四年財務數據概要
△愛立信近四年財務數據概要(單位:百萬瑞典克朗,注:100瑞典克朗約等于9.5歐元)

根據愛立信過去四年的營業收入和凈利來看,雖然過去的2017-2018年愛立信虧損比諾基亞還要嚴重,不過在2019年,愛立信的總營收達到了214.9億歐元,營業收入達到了約9.99億歐元,凈收入達到了約2.1億歐元。

顯然,從財務數據上來看,諾基亞過去幾年一直是巨虧,雖然去年扭虧為盈,但是相比愛立信的表現還是差不少。

值得一提的是,根據數據顯示,2018年-2019年諾基亞的研發費用分別是49.16億歐元和40億歐元;而愛立信則是32.6億歐元和35億歐元。從這個數據上來看,諾基亞雖然研發投入大幅高于愛立信,但是回報卻并不高。

在股價表現方面,諾基亞去年的表現也是非常的不如人意,一年間市值跌去了1/3。特別是在去年10月份,諾基亞下調了經營業績預期,并停止派發股息,主要原因是公司需要加大對5G通信技術的投資,而這一消息令其股價當天大跌,一天時間市值縮水超過五分之一。

http://image.ceconline.com/MA/2020/20200228_MA_ET_NS_08_06.png

綜合上面的信息來看,在目前的電信設備廠商當中,相對于華為和愛立信來說,諾基亞的整體表現是最差的。而現在5G市場的競爭才剛剛開始,后續的市場競爭無疑將會更為激烈。

誰會是買家?

據外媒報道稱,知情人士表示,諾基亞正在與顧問探討,考慮進行潛在的資產出售、合并業務等各種替代方案,其他選擇還包括轉移投資和調整資產負債表。

此外,諾基亞還可以考慮的一種可能性是與競爭對手合并業務,或者在某些領域進行合作。但是,目前在電信設備領域的玩家并不多,華為、愛立信、諾基亞這前三大廠商占據了約6成以上的市場份額。在目前美國聯合其盟國打壓華為的背景之下,諾基亞是不可能會考慮將資產出售給華為、或者與華為合并的,相比之下外界則認為愛立信可能是最為可能的潛在交易對象。但是,這樣的舉措仍將面臨重大障礙,包括要求保留就業的政治壓力以及反壟斷審查。

對此,諾基亞和愛立信的代表拒絕置評。

當然,諾基亞也可以考慮將資產出售給三星,三星目前也是在大力發展電信設備業務,并且在5G市場份額也在快速增長,不過由于其整體在電信設備市場的份額低于10%,因此諾基亞如果選擇與三星合作,三星應該是很樂意的,并且也具有通過反壟斷審查的可能。

除此之外,諾基亞就只能考慮出售給其他科技公司或無線運營商。

值得一提的是,根據數據顯示,截至2019年6月15日,諾基亞已經聲明的5G必要專利已經達到了1516族,排名全球第二(僅次于華為2160族)。而在今年1月初,諾基亞宣布其已經獲得了超過2000個對于5G至關重要的5G專利族。

截至2019年6月15日,諾基亞已經聲明的5G必要專利已經達到了1516族,排名全球第二(僅次于華為2160族)。

從技術實力方面來看,如果其他公司想要通過收購進入5G通信領域,諾基亞確實是一個非常有價值的收購標的,畢竟其現在的市值已經處于歷史較低水平。

美國或將插手?

值得注意的是,2月6日,美國司法部長威廉·巴爾(William Barr)于在華盛頓智庫戰略與國際研究中心發表講話,大談如何抗衡中國華為在5G領域的主導地位時,他曾提議美國可以通過“與諾基亞和(或)愛立信結盟”,“直接或間接通過美國與盟國的民間企業財團控股”。

威廉·巴爾稱,“中國已經建立起領先的5G技術,(華為+中興)包攬了世界上40%的(電信)基礎設施市場。這是歷史上第一次,美國沒能引領技術時代。”正因為如此,威廉·巴爾寄希望于通過支持華為的競爭對手——諾基亞和愛立信來解決這一問題。

威廉·巴爾表示:“這一兩家公司(諾基亞和愛立信)有了我們龐大的市場與財務實力為后盾,將成為更強大的競爭者,并掃除有關它們長久營運的疑慮。我們和盟友確實有必要積極考慮這個方法。”

雖然,這只是威廉·巴爾的個人提議,但是僅在其公開提出這個提議二十天之后,外界就傳出諾基亞考慮進行潛在的資產出售、合并業務的消息,難道真的是巧合?

如果諾基亞考慮進行資產出售的消息屬實的話,那么美國或許真的會考慮通過美國公司來控股諾基亞,然后提供資金和技術支持諾基亞的發展,以幫助美國提升在5領域的實力,從而實現在市場端對于華為5G的壓制,畢竟此前美國通過政治手段打壓華為5G業務的做法并未獲得大的成效。

不過,1月中旬,在威廉·巴爾發表這番言論之后,思科系統公司首席執行官查克·羅賓斯(Chuck Robbins)公開表示,不會收購電信設備制造商諾基亞和愛立信。羅賓斯則認為,與外國公司的合作已經讓美國在5G方面處于優勢地位。他說:“我們正在與歐洲的合作商以及三星合作共同建立這些網絡。這樣的模式非常好。我不覺得美國有任何落后。”

另外值得一提的是,此前有爆料稱,威廉·巴爾的提議可能會在原定于2月28日召開的美國總統內閣會議上進行討論,但是目前該會議已經被推遲。而推遲的原因,可能是在召開的內閣會議前,美國內部看法嚴重分歧,部分官員傾向于對華為和中國采取強硬立場,而其他人則更關注貿易情況。

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